Exercices corrigés sur les choix des investissements en avenir incertain [PDF]

D’une manière synthétique, nous pouvons retenir deux paramètres importants pour la décision d’investissement:

• le premier paramètre est la durée de l’investissement, autrement dit la durée probable d’exploitation ;
• le second paramètre est la dépense effective, laquelle se compose de :
  • de la valeur de l’investissement;
  • des dépenses engagées en amont de la décision, préalablement à l’investissement. Il s’agit par exemple, d’études préalables de faisabilité réalisées en préparation à la décision d’investissement;
  • des augmentations de besoins en fonds de roulement, il s’agit des besoins financiers à court terme engendrés par l’investissement.

Pour éclairer sa décision, le décideur fait appel à différentes techniques d’évaluation des projets.

Il existe plusieurs techniques de choix des investissements avec ou sans actualisation.

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On distingue :

– la valeur actuelle nette VAN ;

– le taux de rentabilité interne TRI ;

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– l’indice de profitabilité Ip ;

– le délai de récupération.

• Un projet est dit rentable lorsque :

– la valeur actuelle nette VAN est positive ;

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– l’indice de profitabilité Ip est supérieur à 1.

• Le taux de rentabilité interne TRI doit être supérieur au taux d’actualisation.
• L’optimum peut être représenté graphiquement en fonction du TRI et de la VAN.
• Il existe aussi d’autres critères de décision pour évaluer et comparer des projets. Il s’agit :

– du critère de Wald ;

– du critère Maximax ;

– du critère d’Hurwitz ;

– du critère de Savage  

Dans le document ci-dessous, nous présenterons des exercices corrigés sur les techniques de choix des investissements concernant les méthodes d’évaluation des projets en avenir incertain. D’autres exercices ici

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