D’une manière synthétique, nous pouvons retenir deux paramètres importants pour la décision d’investissement:
- le premier paramètre est la durée de l’investissement, autrement dit la durée probable d’exploitation ;
- le second paramètre est la dépense effective, laquelle se compose de :
- de la valeur de l’investissement;
- des dépenses engagées en amont de la décision, préalablement à l’investissement. Il s’agit par exemple, d’études préalables de faisabilité réalisées en préparation à la décision d’investissement;
- des augmentations de besoins en fonds de roulement, il s’agit des besoins financiers à court terme engendrés par l’investissement.
Pour éclairer sa décision, le décideur fait appel à différentes techniques d’évaluation des projets.
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Il existe plusieurs techniques de choix des investissements avec ou sans actualisation.
On distingue :
– la valeur actuelle nette VAN ;
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– le taux de rentabilité interne TRI ;
– l’indice de profitabilité Ip ;
– le délai de récupération.
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- Un projet est dit rentable lorsque :
– la valeur actuelle nette VAN est positive ;
– l’indice de profitabilité Ip est supérieur à 1.
- Le taux de rentabilité interne TRI doit être supérieur au taux d’actualisation.
- L’optimum peut être représenté graphiquement en fonction du TRI et de la VAN.
- Il existe aussi d’autres critères de décision pour évaluer et comparer des projets. Il s’agit :
– du critère de Wald ;
– du critère Maximax ;
– du critère d’Hurwitz ;
– du critère de Savage
Dans le document ci-dessous, nous présenterons des exercices corrigés sur les techniques de choix des investissements concernant les méthodes d’évaluation des projets en avenir incertain. D’autres exercices ici