L’Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières (opcvm) a pour vocation de collecter l’épargne de ses souscripteurs et de l’investir en instruments financiers selon des critères définis.
Leur commercialisation en France impose le respect de règles et nécessite un agrément préalable de l’Autorité des marchés financiers.
Il existe de nombreuses variantes d’OPCVM.
On pourra citer :
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- les OPCVM Monétaires, à dominante de produits de taux, présentant peu de risques ;
- les OPCVM Obligataires, dont le portefeuille est constitué essentiellement d’obligations ;
- les OPCVM Actions, dont le portefeuille est principalement constitué d’actions;
- les OPCVM indiciels dont l’objectif de gestion correspond à l’évolution d’un indice d’instruments financiers ;
- les OPCVM à capital garanti ou assortis d’une protection (fonds à formule);
- les OPCVM profilés, gérés en fonction du niveau de risque accepté par le souscripteur.
Le prospectus simplifié / DICI (anciennement notice d’information) mis à la disposition des souscripteurs retrace les principales caractéristiques de chaque OPCVM.
Ce document précise notamment l’orientation de gestion et donc le risque qui y est attaché, la durée minimale de placement recommandée, le mode de calcul de la valeur liquidative, la société de gestion à qui est déléguée la gestion, le dépositaire des titres et espèces, les frais de gestion annuels.
Il existe deux catégories d’organismes de placements collectifs.
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- La SICAV (Société d’Investissement à Capital Variable) est une société anonyme divisée en «actions ».
- Le FCP (Fonds commun de placement) est une copropriété divisée en « parts de FCP »
Selon une périodicité propre à chaque OPCVM, le portefeuille est évalué principalement au cours de bourse. Sa valeur, diminuée des frais de gestion (actif net) est divisée par le nombre d’actions ou de parts en circulation et donne la valeur liquidative. Celle ci permet de fixer le prix auquel sont calculées les souscriptions (acquisition) ou les rachats (cession) de titres d’OPCVM.
Observations :
La souscription de produits d’épargne collective sous forme de parts de FCP ou d’actions de SICAV permet :
de détenir en commun un portefeuille plus diversifié qu’en cas de détention directe et individuelle;
- de mieux maîtriser les risques par la diversification du portefeuille;
- d’accéder aux marchés financiers à partir d’une faible mise de fonds;
- de se dégager des soucis de la gestion qui est assurée par des professionnels;
- de bénéficier d’une bonne liquidité sur son placement.
Les risques encourus restent fonction du type d’OPCVM (monétaire, obligations, actions, diversifiés,…), de son orientation de gestion et également du respect par le client de la durée minimum de détention recommandée.
